股权质押危机是个老话题，唯一有悬念的是谁来捅破这层纸?谁来引爆第一颗雷?盛夏季节，这颗雷被洲际油气引爆了，这是2017年首家因为股权质押爆仓而被强平的上市公司，也顺势揭开了股权质押风险的一角。
股权质押是指出质人以其所拥有的股权，作为质押标的物而设立的质押，是现在A股公司常用的一种融资手段。但为防止出现无法偿付本金的情况，金融机构对质押个股设有质押率、预警线、平仓线等，当股价跌至平仓价时，质押方有权对其强行平仓。
将股权质押玩得最溜的要数贾跃亭，而贾跃亭弥补乐视资金缺口的惯用手法就是频繁地使用股权质押，借新还旧。然而，就是贾跃亭最后一笔重量级的股权质押，可能成为压倒乐视网股价的最后一根稻草。
2015年下半年，贾跃亭一次性质押了5.07亿股，占到持股数的97.2%，套现近百亿资金。一年多过去了，当初高位质押的股票一路下跌，早在这次停牌之前就触及了平仓警戒线。按最新公告，乐视股票将在三个月内复牌，在没其他重大利好的情况下，乐视网连续跌停的可能性很大，那这笔5亿股的股权质押将遭遇爆仓风险。
这笔高达百亿巨资的质押，如果强平，很有可能出现股价踩踏，这对于乐视网的股价来说，是不可承受之重。
A股已悄然进入了“无股不押”时代，现在想要找到一只完全没有涉及股权质押的个股，是很不容易的事情，大家是否能意识到问题的严重性呢?
口说无凭，我们来看看中国证券登记结算公司最新的数据，目前两市共有3253只个股涉及了股权质押，占全体A股(3300只个股)的比例达到98.58%，全市场只剩下47只个股没有涉及股权质押。所有股权质押股中，有114只个股的质押比例超过50%，有42只个股的质押比例超过60%，还有11只个股的质押比例超过70%，其中，藏格控股累计质押了16.87亿股，占其总股本的比例达到81.4%，为两市第一高水平。
A股如此高的股权质押比例，是怎么发展起来的呢?主要还是借助了2015年杠杆牛市的东风，2015年一年的质押市值竟然高达4.4万亿元，同比增长了136.5%，一举奠定了现在市场中“无股不押”的局面。
风险集中在哪儿?
尽管股权质押属于股东行为，一般不会对公司经营产生影响，但一些超高比例质押的公司还是值得投资者多加留意，因为一旦发生风险，这些股东将面临“无券可补”的局面，股权质押的风险主要集中在哪儿?
主板公司共质押了2.93万亿元、中小板质押了1.86万亿元，创业板则质押了0.86万亿元，中小板的质押市值占全市场的比例约为三分之一。
从行业角度来看，股权质押最多的行业主要是医药生物、房地产和传媒板块。医药生物行业中质押市值最高的4只股是上海莱士、康美药业、必康股份和美年健康，传媒板块中质押市值最高的4只个股分别是巨人网络、世纪华通、完美世界和乐视网。
此外，一些刚上市时间很短的次新股和半次新股们，也开始投入到了股权质押的大潮中，且力度丝毫不弱于老股。最为明显的案例是2016年6月24日上市的盛讯达，累计进行了41笔股权质押，占公司股权比例的65.25%。
今年以来，价值投资观念盛行，上证50为首的蓝筹股涨势惊人，而中小创题材股一地鸡毛，随着部分个股股价的一步步下跌，股权质押暗藏的爆仓风险也开始显露，除洲际油气“被强平减持”外，近期科林环保、欢瑞世纪和银河生物等公司也触及平仓线被实际控制人紧急停牌，设法自救。
大股东面临股权质押平仓压力时，可采取追加抵押证券、追加抵押现金和赎回质押股权、停牌等举措自救，但就实际情况来看，停牌是大股东“自救”主要的护身符，以时间来换空间。
但伴随着监管部门要加强对停牌制度的管理力度，这个万能护身符的功效将大大减弱，大股东以后用什么方式来应对爆仓危机，就不用我们担心了，毕竟他们神通广大。
我们还是多为二级市场上的投资者们操操心吧，据水皮所知，目前机构对于股权质押业务非常非常谨慎，机构都怕了，小散还是躲吧。
