市场近期比较担心的事可能就是年中的高层会议!
7月13日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，分析研究当前经济运行情况，听取对下一步经济工作的意见建议。从会议的内容来看，可能就是为年中政治局会议做准备。
在此次会议上，李克强表示，近来经济呈现恢复性增长势头，表现出逐步回稳态势，充分展现出中国经济强大韧性和巨大回旋余地，要坚定发展信心。但国际环境不确定性仍在增加，形势仍然严峻，国内经济面临的困难挑战特别是就业压力仍十分突出，要做好继续打硬仗的准备。这一表述所释放的信号可能意味着，政策方面不会出现类似于去年4月19日会议那样的重大转变。
另外，值得注意的是工业互联网又一次在这种级别的会议中提及，目前这个板块的市值已经超过1.9万亿元。A股难道还要涨?从资金面的情况来看，有业内人士向券商中国记者表示，目前一些配资公司也在走蓝筹风格，使抱团特征越来越显著。而近期海外资金从美国撤离至新加坡和香港，这批资金目前正涌入中国资产。
419忧虑可能不会发生
随着7月中旬的到来，一年一度的年中高层会议也将召开。目前，市场最为关注的是此次会议如何对下半年的经济以及相关政策进行定调。去年4月19日，在A股大涨之后，高层会议再提结构性去杠杆，随后A股走弱。今年情况则更为特殊，那么偏紧的政策预期会不会发生呢?
首先来看经济的恢复程度。7月13日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，分析研究当前经济运行情况，听取对下一步经济工作的意见建议。李克强说，今年疫情冲击和世界经济衰退对我国经济带来前所未有的影响，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，全国上下共同努力，有效控制疫情，不失时机推动复工复产，近来经济呈现恢复性增长势头，表现出逐步回稳态势，充分展现出中国经济强大韧性和巨大回旋余地，要坚定发展信心。
从数据来看，也的确如此。7月13日，国家能源局发布6月份全社会用电量等数据。6月份，全社会用电量6350亿千瓦时，同比增长6.1%。分产业看，第一产业用电量76亿千瓦时，同比增长12.9%;第二产业用电量4412亿千瓦时，同比增长4.3%;第三产业用电量1037亿千瓦时，同比增长7.0%;城乡居民生活用电量825亿千瓦时，同比增长14.3%。
同一天，交通运输部科学研究院发布的中国运输生产指数显示，6月份，我国运输生产降幅继续收窄，货运总体已经恢复至正常增长水平。6月，中国运输生产指数(CTSI)为153.9点，同比下降11.5%，降幅较5月收窄5.0个百分点。CTSI货运指数为185.2点，同比增长5.0%，不仅明显快于5月0.8%的增速水平，而且与去年全年、去年同期增速基本持平，货运总体已恢复至正常增长水平，基本回到原有发展轨道。CTSI客运指数为96.6点，同比下降43.1%，降幅较5月收窄6.1个百分点。
不过，李克强同时也指出，国际环境不确定性仍在增加，形势仍然严峻，国内经济面临的困难挑战特别是就业压力仍十分突出，要做好继续打硬仗的准备。要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，按照党中央、国务院决策部署，做好疫情常态化防控，紧紧围绕“六稳”“六保”，全面落实助企纾困和激发市场活力规模性政策，更大力度推进改革开放，稳住经济基本盘，保住基本民生，有效防范风险，努力完成全年经济社会发展目标任务。
这一表述意味着，经济压力，特别是就业压力仍然较大，“六稳”“六保”仍要抓，而且还提到要努力完成全年经济社会发展目标任务，即此前多次提到的“小康之年”。在这种背景之下，虽然疫时特殊政策会退出，但下半年政策上收紧的可能性并不大。经济向好，但货币不退潮，这就是股市所谓的“舒适区”。
再次提及工业互联网
工业互联网，这个板块市值已达1.9万亿以上的风口再度被提及。
6月30日下午，习近平主持召开中央全面深化改革委员会第十四次会议。那次会议强调，加快推进新一代信息技术和制造业融合发展，要顺应新一轮科技革命和产业变革趋势，以供给侧结构性改革为主线，以智能制造为主攻方向，加快工业互联网创新发展，加快制造业生产方式和企业形态根本性变革，夯实融合发展的基础支撑，健全法律法规，提升制造业数字化、网络化、智能化发展水平。
在7月13日的会议上，李克强指出，要坚持以改革开放为动力，充分激发市场主体活力，增强发展韧性。进一步深化“放管服”改革，优化营商环境，更大发挥市场配置资源的决定性作用和更好发挥政府作用。完善创业创新生态，吸引集聚人才，大力发展工业互联网，以大中小企业融通发展催生更多新业态新模式，培育在更大开放条件下参与国际竞争合作新优势。用改革的办法更大释放消费潜力，通过线上线下融合拓展农产品销售和出口产品内销等新空间，丰富优质消费品供给，引导消费升级。发挥政府投资作用，带动社会力量投入，推进“两新一重”等项目建设，以有效投资拉动相关产业发展和增加就业。
华泰证券表示，从策略角度，之所以如此重视工业互联网，主要原因在于技术从自下而上角度，可能会重塑企业所处的行业生态，对行业格局进行重塑，从而影响行业配置决策;从自上而下角度，技术可以提高全要素生产率，从而改变经济增长曲线，进而影响宏观总需求和流动性。工业互联网是新“蓝海”，行业涉及范围较广，主要包括硬件设备(机器人)+软件(云)+算法(AI)，根据信通院测算，2019年我国工业互联网产业规模达8000亿元。2016-2019年均增速高达18%，未来随着5G技术的推广，我国工业互联网发展有望继续维持较快增速。
两大逻辑令人意外
7月13日，市场再度大涨。市场上出现了两个比较有意思且令人意外的逻辑。一是关于配置。有人发贴称，现在配资公司到还是存在，只是很多配资公司吃了2015年的闷亏以后，今年做了一个大的改动，就是只能买白名单上的票。一家配资公司的白名单都是茅台、五粮液、恒瑞、宁德时代、银行之类的大白马跟蓝筹，像免税、海南、深圳40年概念这些股票以及ST股、亏损股甚至券商都全部禁止购买。相当于配置公司给你选了最好的票，然后这又强化了抱团效应。
券商中国记者为此特意咨询了一位资深配资人士。他表示，某些公司是存在类似的现象，但并非全部。事实上，现在配资公司的生存空间已经不大了。而且年轻的投资者也不喜欢玩这个。“很多股民都通过一些平台，去玩场外期权去了。那东西更刺激，只需要投几万块钱的本，就可以买几十万的市值。在这种行情当中，本金很快就能翻倍。”不过，从最近的行情来看，与2019年初最大的不同是，现在对于概念的炒作比较少，对于蓝筹股的炒作则明显要多于以往，比如宁德时代这种大盘股，动不动就可以涨停。
另外一种说法是，由于担心国际争端，加上美国国内局势不稳定，海外不少资金近期纷纷撤往新加坡和香港，这些资金的体量相当大，目前也没有好的去处，于是疯狂地扫货香港和内地一些体量的大的公司。近期阿里巴巴单日暴涨10%，腾讯、小米集团、美团等持续暴涨就是这些资金所为。他们中的一些也涌向了内地的蓝筹股。
近期，连续几周处于港元兑美元汇率区间的强势位置。仅上周，香港金融管理局就出售了487亿港元(合63亿美元)，以防止港元升值超出其交易区间。这可能是资金涌入的一个佐证。目前，香港6月份离岸人民币存款余额数据还未出台。该数据若能持续上升，更可以证实上述说法。
