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金银价格齐飞 你买的基金“含金量”是多少?

字号: 2020-07-29 15:48 来源:界面新闻

金银价格齐飞 你买的基金“含金量”是多少?

  继昨日高盛发布看涨黄金的报告后,今日,黄金价格继续保持强势。截至上午5时,伦敦现货黄金价格为每盎司1958.9美元,离2000美元仅一步之遥,继续创历史纪录。与此同时,白银价格也水涨船高。截至上午5时,伦敦白银价格也攀升至每盎司24.665美元,较昨日涨幅达0.22%。

  对于普通投资者而言,眼看着黄金白银价格蹭蹭涨,怎么样能快速上车?投资于黄金和白银的公募基金产品以低门槛、交易便捷的优势,成为首选。

  但界面新闻记者统计发现,相比于今年涨幅已超25%的现货黄金,各类黄金基金产品今年以来的收益率多在16%-18%之间,为何黄金ETF会跑输现货黄金的涨幅?

  而主打“白银期货”的国投瑞银白银期货LOF(161226),该基金虽然在名字里有白银两个字,但截至6月30日,该基金高达55%的仓位为债券,业绩也远远跑输白银期货合约的比较基准,可谓是彻底的“忽悠”。

黄金基金:跑输现货黄金涨幅

  天天基金网数据显示,目前市面上黄金类基金共有30只,这些产品中一部分是关联黄金现货或者伦敦金等黄金市场相关的ETF基金,ETF基金只能使用股票账户在场内交易。

  而黄金ETF联接基金,则和其它开放式基金一样,可以在银行或第三方渠道直接购买。

金银价格齐飞 你买的基金“含金量”是多少?

  图源:天天基金网

  黄金ETF的运行原理,是由大型黄金生产商向基金公司急售实物黄金,随后由基金公司以此实物黄金为依托,在交易所内公开发行基金份额,销售给各类投资者。投资者购买的黄金ETF,实际上购买的是相对应的现货黄金。

  和购买实物黄金相比,黄金ETF门槛低,以华安黄金ETF联接基金为例,投资起点仅1000元,投资者可自由申购赎回。

  但界面新闻记者统计发现,市面上目前在售的黄金ETF或ETF联接基金,今年以来的净值增长率约为16%-18%。而同期,现货黄金的价格已经从年初的1517美元/盎司突破1900美元/盎司,涨幅已经超过25%。

金银价格齐飞 你买的基金“含金量”是多少?

  目前多只黄金基金的今年以来净值增长在16%-17%之间 数据来源:各基金公司官网、界面新闻研究部整理

为何黄金ETF基金反而跑输现货黄金?

  在各基金的2季度报告中,记者看到,多数黄金基金的资产组合并非100%投资黄金,为了防范风险,基金经理往往会将少量资金投资在银行存款、结算备付金等其他各项资产内。

金银价格齐飞 你买的基金“含金量”是多少?

  华安黄金易ETF基金投资组合一览

  图源:华安基金公司官网

  因此,在黄金价格突飞猛进的情况下,没有100%投资黄金的基金就会出现业绩跑输现货黄金的情况。

白银基金:国投瑞银白银期货LOF,超五成仓位在债券

  作为基金中一枝独秀的白银期货类基金,国投瑞银白银期货LOF(161226)则显得比较忽悠。

  该基金虽然在名字里有白银两个字,但该基金2020年第2季度报告显示,该基金在2季度进行了大规模的债券加仓。

金银价格齐飞 你买的基金“含金量”是多少?

  图源:天天基金网

  报告同时显示,截至6月30日,该基金的持仓比例为债券55.30%、买入返售金融资产5.25%、银行存款和结算备付金26.01%、其他各项资产13.43%。

  第2季度,该基金的份额净值增长率为21%,同期业绩比较基准——上海期货交易所白银期货主力合约的收益率则为24.8%,业绩跑输比较基准。

金银波动较大,勿盲目跟投

  中金公司在下半年大类资产展望中表示,黄金通常是在衰退或危机的时候(利率下行驱动),高通胀或者通胀超预期的时候(通胀上行驱动)表现较好。

  往前看,在经济向正常化回归,通胀温和的环境下,中金认为黄金的上行空间不大,不过在组合中分散风险的作用在下半年会更突出。

  考虑到下半年美国大选临近,地缘政治上的不确定性可能扰动市场风险偏好。另外随着海外风险资产价格已经计入了部分复工复产、需求恢复的预期,而政策也面临边际退出的可能性,因此可能带来市场波动。而从历史数据来看,在美股高波动的时候,黄金与美股的相关性降低,可以起到分散风险的作用。

  昨日,上海黄金交易所发出通知,称受国际因素影响,近期金银价格波动较大,持仓水平较高,市场风险明显加剧。上海黄金交易所请各会员单位做好风险应急预案,提示投资者做好风险防范工作,提高风险意识,合理控制仓位,理性投资。

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